what if ？（099）中央银行 (第6/8页)

荷包蛋道：「妈，妳刚说那个时代绝大部分是外国银行在发钞票，那货币供应量要

    怎么控制呢？」

    「没有人控制，应该说…没有人有办法控制，因为那个时代并不存在类似今天

    中央银行的机构，所以没有人有能力控制货币发行量…」韵妤叉起一块荷包蛋道：

    「虽然一直有设立中央银行的倡议，但要等到９３５年国民政府发行法币后，才

    约略有一点样子出来。在发行法币之前，虽然说发行钞票需要北京政府许可，但外

    国银行也不甩北京政府自己发行，所以信用良好的银行发行钞票会公开宣布有百分

    之百的白银准备，而信用不好的银行就会超发、滥发了。」

    「喔？像那些银行呢？」瑞琪好奇问道。

    「最糟糕的就是广东孙文国民政府控制的广东银行，基本上钞票已经乱印到没

    有人愿意用了…」韵妤回答女儿道：「因为没有稳定的中央银行，所以也就没有统

    一的货币；没有统一的货币，也就不可能利用货币政策影响任何经济行为。」

    「不过是不到年前的事，但真的好难想像喔…」瑞琪道。

    「所以爱妻的意思是我们来设立中央银行吗？」我就着煎完蛋的油锅丢入几片

    培根道。

    「你控制一下，不要吃那么多高油的东西…」韵妤提醒我道：「设立中央银行

    是其一，但不是全部。中央银行的职责是稳定国家货币和供给，以及在发生金融危

    机时担任银行最后紧急借款的金主，所以不只是控制汇率和货币数量，还要控制利

    率、调节流动性、代理国库、主持所有银行间的清算，还有就是监管金融工作。」

    「监管金融？那不就是要拿枪去押？」瑞琪故意问道。

    「不一定要用暴力，光是控制外汇、贴现、拆款就可以控制信用。央行手中握

    有外汇、贵金属和其他金融资产，发行本国货币成为负债，只要调节资产跟负债，

    就可以让一般金融机构听从央行指挥…」韵妤回答道：「像９２、３年代那

    种银行还没有高度发展的年代，央行光是控制拆款利率和贴现率，就可以让银行听

    话了。」

    「所以老妈你的意思是──既然我们在那边手上有将近５６亿银元，所以不需

    要用暴力的手段，光是用控制汇率和拆款、贴现，就可以自己让自己变成中央银行

    吗？」瑞琪吃得唇边都是未熟透的蛋黄。

    「妳说对了！」韵妤道：「银行将本求利，最理想状况就是把手中存款百分之

    百贷款出去赚利息，但如果没有强有力的拆款和贴现机制做后盾，银行就必须留下

    可观的数字做为准备金，这会让银行创造信用的能力下降…但相对来说，如果有强

    有力的拆款贴现后盾，银行就不需要留下太多准备金，甚至可以超过手中存款规模

    去放款──只要每天银行可以拆借到需要支付的现金就好──这样就创造出超额信

    用，可以大幅度刺激金融交易和经济发展。」

    「这不就是无中生有吗？」瑞琪疑问道。

    「银行这个行业会存在，重要就是可以无中生有出信用跟资产来…」韵妤解释

    道：「举例来说…一家银行原本收了万存款，但是为了应付每天客户提款跟

    票据清算需求，只能放出万贷款，另外要保留２万的准备。但如果有中央银

    行这种最后的拆款贴现者存在，银行就可以把９９万元贷款出去，剩下万元支付

    跟中央银行间的拆款和贴现利息，就可以跟中央银行借到２万应付客户现金需求

    ──这样银行能放的款变多了、企业能借的钱也变多了，经济就会更活络……。」

    「银行都靠中央银行救济周转现金，不需要枪杆子银行就会乖乖听话了…」我

    朝培根上撒了些乾辣椒粉